ORES Portugal (MLORE)

No dia de hoje, 24-06-2020, a Ores (Olimpo Real Estate Portugal) passou a ser transacionada na bolsa portuguesa.

Neste artigo meramente de opinião vou fazer algumas considerações a esta entrada, bem como apontar algumas situações, que a meu ver, merecem atenção para todos aqueles que pensem abrir uma posição nesta empresa.

Designação geral e setor

A Ores é a primeira Sociedade de Investimento e Gestão Imobiliária (SIGI) Portuguesa, , versão nacional de uma REIT, a ser transacionada em bolsa, ou seja, simplificando, é uma empresa que adquire imobiliário e o rentabiliza através de arrendamento ou venda.

Relativo à capitalização é de cerca de 50 milhões mediante as 12550000 ações a 4€ cada.

Segmentos de negócio

O foco desta empresa é claramente o imobiliário comercial que representa 80% do portfólio contrastando claramente com os 20% alocados ao residencial. Relativamente a mercados, possui, 65% dos imóveis em Portugal e os restantes 35% em Espanha.

Direção

A direção é composta por atuais funcionários, da direção e gestão de topo do Bankinter e da Sonae Sierra.

Acionistas

O Bankinter detém 12%, seguindo-se a Sonae Sierra com 5,14%, contudo a maior parte,82,86%, é controlada por pequenos acionistas.

Considerações 

Um dos pontos principais que me deixa bastante reticente é a falta de informação no site oficial, principalmente nos "Ativos" onde não verificamos nenhum. Logo em seguida o facto de não existir relatórios de contas, apresentações e toda a informação estar vinculada em documentos legais, para mim, parece-me pouca transparência.

Outro ponto que identifico como sendo essencial é a estrutura acionista, de um lado o Bankinter, uma entidade bancária e do outro a Sonae Sierra uma empresa de gestão imobiliária. Por um lado parece um excelente voto de confiança, contudo, e claramente isto é a minha opinião, vejo algum conflito de interesses. Em seguida o facto da maior parte da estrutura acionista ser de pequenos investidores, ou seja, em caso de queda serão eles que levam a maior pancada.

Finalmente a direção, neste ponto, acho que temos uma grande red flag. A direção faz toda parte de altos cargos do Bankinter ou da Sonae Sierra, acumulando funções, o que pode, e claramente é a minha opinião, ser desastroso para os investidores.

Espero estar errado e este ser um investimento fantástico, contudo, na minha visão, vou ficar afastado desta ação.